Após quase meio século de turbulência política, a Regeneração (1851) propôs-se trazer a Portugal a acalmia e o desenvolvimento económico. Ao fontismo se deveu uma política de obras públicas que dotou o país dos transportes e comunicações imprescindíveis à construção do mercado interno e à abertura à Europa. Privilegiando o livre-câmbio, a Regeneração favoreceu de capitais e artigos industriais estrangeiros. Portugal tornou-se uma sociedade capitalista dependente. O resultado foi o défice comercial que, somado à divida pública, conduziu o país à bancarrota. Entretanto, a monarquia constitucional revelava-se incapaz de resolvera a crise económica-financeira e de responder às expectativas das classes médias e do proletariado. Abalada por escândalos e humilhada pelo Ultimato, acabou por soçobrar em 5 de Outubro de 1910. Proclamou-se, então, a Primeira República, que se assumiu como laica e parlamentar, com uma obra democrática notável.
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